中小微型制造企業(yè)破產(chǎn)重整實(shí)務(wù)

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新時(shí)代“高質(zhì)量”發(fā)展階段，我國(guó)眾多中小微型企業(yè)的粗放式發(fā)展模式不再適應(yīng)而陷入困境。改造中小微企業(yè)或轉(zhuǎn)型升級(jí)是系統(tǒng)性工程，難以一蹴而就，但針對(duì)已資不抵債的企業(yè)，破產(chǎn)重整程序才是使其煥發(fā)新生、更具操作性和現(xiàn)實(shí)性的路徑。2021年2月7日，深圳市中級(jí)人民法院（下稱“深圳中院”）裁定深圳樂(lè)豐精密五金有限公司（下稱“樂(lè)豐公司”）破產(chǎn)重整，并協(xié)商指定華商所為管理人，陳東律師為負(fù)責(zé)人。2021年9月10日，經(jīng)包括管理人在內(nèi)多方努力，深圳中院裁定批準(zhǔn)樂(lè)豐公司重整計(jì)劃。筆者以該公司破產(chǎn)重整為例，從管理人角度淺析中小微型制造企業(yè)破產(chǎn)重整的難點(diǎn)和經(jīng)驗(yàn)，以便將來(lái)類(lèi)似企業(yè)遇到困境時(shí)通過(guò)重整獲得新生能有所借鑒。

一、中小微型企業(yè)定義

按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局《統(tǒng)計(jì)上大中小微型企業(yè)劃分辦法（2017）》（下稱《辦法》）之規(guī)定，此辦法適用范圍包括采礦業(yè)，制造業(yè)，建筑業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)，住宿和餐飲業(yè)等15個(gè)行業(yè)門(mén)類(lèi)以及社會(huì)工作行業(yè)大類(lèi)。

《辦法》根據(jù)行業(yè)門(mén)類(lèi)、大類(lèi)、中類(lèi)和組合類(lèi)別，依據(jù)從業(yè)人員、營(yíng)收收入、資產(chǎn)總額等指標(biāo)或替代指標(biāo)，將我國(guó)的企業(yè)劃分為大型、中型、小型、微型等四種類(lèi)型。以工業(yè)為例，從業(yè)人員1000人以下或營(yíng)業(yè)收入40000萬(wàn)元以下的為中小微型企業(yè)。其中，從業(yè)人員300人及以上，且營(yíng)業(yè)收入2000萬(wàn)元及以上的為中型企業(yè)；從業(yè)人員20人及以上，且營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元及以上的為小型企業(yè)；從業(yè)人員20人以下或營(yíng)業(yè)收入300萬(wàn)元以下的為微型企業(yè)。本文研究的破產(chǎn)程序中小微企業(yè)具有特定的含義，即特征大致如下：1.屬于生產(chǎn)制造型企業(yè)；2.債權(quán)債務(wù)關(guān)系簡(jiǎn)單，多為經(jīng)營(yíng)性負(fù)債，不存在金融性負(fù)債或?yàn)檩^少；3.企業(yè)員工人數(shù)較少，少者三五十人，多者一二百人。以樂(lè)豐公司為例，企業(yè)高峰時(shí)員工50余人，年?duì)I業(yè)額3000萬(wàn)元左右。

（三）企業(yè)向金融機(jī)構(gòu)融資渠道不暢

當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金鏈緊張的苗頭時(shí)，不少企業(yè)負(fù)責(zé)人對(duì)此抱有僥幸心理，認(rèn)為通過(guò)向供應(yīng)商“壓貨”延長(zhǎng)付款期限或簡(jiǎn)單的以自身財(cái)產(chǎn)向金融機(jī)構(gòu)抵押貸款為企業(yè)短暫輸血即可突破當(dāng)前困境，但最終發(fā)現(xiàn)前者很可能導(dǎo)致連鎖反應(yīng)形成三角債，而銀行對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)貸審批條件繁瑣苛刻，存在對(duì)國(guó)有企業(yè)、重資產(chǎn)企業(yè)的“偏好”，雖然因疫情影響，各級(jí)政府和金融機(jī)構(gòu)對(duì)外推出針對(duì)中小企業(yè)普惠的金融措施，但大多數(shù)停留在文件和紙面上，無(wú)法落到實(shí)處。

三、辦理樂(lè)豐公司破產(chǎn)重整案之難點(diǎn)

（一）企業(yè)資產(chǎn)、資質(zhì)缺乏吸引力，增加招募重整投資人難度且限制了整體償債資金規(guī)模

    樂(lè)豐公司作為中小微型生產(chǎn)制造企業(yè)，通過(guò)了ISO14000和AITF16949體系認(rèn)證，具有汽車(chē)工廠直接供貨資質(zhì)；樂(lè)豐公司固定資產(chǎn)具有精密五金模具設(shè)計(jì)、加工能力，擁有從25T——300T不同噸位高性能沖床近30臺(tái)，具有很寬廣的精密沖壓加工能力。雖樂(lè)豐公司具備一定的生產(chǎn)加工能力，但該公司持有的機(jī)器設(shè)備及電子設(shè)備、模具和存貨等資產(chǎn)經(jīng)評(píng)估市場(chǎng)價(jià)值僅為人民幣350余萬(wàn)元，且公司處于市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，沒(méi)有行業(yè)資質(zhì)限制和資金壁壘，其擁有資質(zhì)標(biāo)準(zhǔn)并非高端制造標(biāo)準(zhǔn)，更無(wú)zhuanli、專(zhuān)有技術(shù)等高端知識(shí)產(chǎn)權(quán)，因此對(duì)投資方?jīng)]有強(qiáng)烈的吸引力，降低了潛在重整投資人范圍及整體償債資金規(guī)模。

（二）本案各方主體缺乏專(zhuān)業(yè)人員輔助支持，增加管理人工作負(fù)荷

    與一般大型企業(yè)尤其上市公司、房地產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)重整不同，由于這些企業(yè)具有明顯的重整價(jià)值和投資機(jī)會(huì)，并且出于破產(chǎn)程序的專(zhuān)業(yè)化要求，無(wú)論是債務(wù)人還是投資人往往有能力聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)、投資和法律顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，可以與法院和管理人進(jìn)行非常專(zhuān)業(yè)的溝通。但中小微企業(yè)重整實(shí)踐中從成本考慮，債務(wù)人、債權(quán)人和投資方或沒(méi)有這樣的風(fēng)險(xiǎn)和法律意識(shí)，或沒(méi)有相應(yīng)的資金和能力，他們很少主動(dòng)聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的破產(chǎn)法律師和財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

1.債權(quán)人

    本案具有債權(quán)人人數(shù)眾多的特點(diǎn)，已知債權(quán)人近百家，同為中小微企業(yè)，大多數(shù)不具有專(zhuān)業(yè)法律知識(shí)，且普遍債權(quán)金額不大，未聘請(qǐng)法律顧問(wèn)為其提供法律服務(wù)和指導(dǎo)。因申報(bào)債權(quán)、債權(quán)人會(huì)議表決需填寫(xiě)較多書(shū)面材料，經(jīng)常需要管理人手把手指導(dǎo)，耗費(fèi)巨大時(shí)間和精力。

2.債務(wù)人

    本案?jìng)鶆?wù)人未聘請(qǐng)企業(yè)法律顧問(wèn)，且法定代表人也不具備專(zhuān)業(yè)法律知識(shí)，管理人需要不間斷、重復(fù)地灌輸破產(chǎn)法基本程序和法律責(zé)任，尤其是樂(lè)豐公司進(jìn)入重整程序后管理人決定企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)并申請(qǐng)自行管理，在繼續(xù)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中時(shí)常產(chǎn)生的貨款支付、勞動(dòng)合同解除、財(cái)產(chǎn)取回等問(wèn)題，管理人不得不隨時(shí)進(jìn)行監(jiān)督和指導(dǎo)，極大增加了管理人工作量和監(jiān)督管理風(fēng)險(xiǎn)。

3.重整投資人

    本案重整投資人亦為中小微型生產(chǎn)制造企業(yè)，重整投資人有企業(yè)常年法律顧問(wèn)，但不愿意支付較高費(fèi)用聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的破產(chǎn)律師和會(huì)計(jì)師，使得管理人在重整投資協(xié)議、重整計(jì)劃草案制作等環(huán)節(jié)，需花費(fèi)較多時(shí)間用以溝通、釋明法律規(guī)定及本案管理人要求，增加了管理人工作負(fù)荷。

（三）破產(chǎn)重整企業(yè)交易市場(chǎng)處于初建階段，僅通過(guò)全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)招募重整投資人效果不佳

根據(jù)《深圳市中級(jí)人民法院審理企業(yè)重整案件的工作指引》第七十六條之規(guī)定，公開(kāi)招募重整投資人的，由管理人在全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)、本市有影響的媒體發(fā)布公告期不少于十五日的招募公告。管理人辦理本案時(shí)，依據(jù)上述規(guī)定在全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)、管理人公眾號(hào)等公眾途徑發(fā)布了招募公告，幾乎無(wú)人問(wèn)津。而據(jù)管理人了解，最終參加報(bào)名的三位意向投資人并非通過(guò)上述途徑而是通過(guò)債務(wù)人或行業(yè)推介等渠道了解到本案。原因是樂(lè)豐公司因產(chǎn)業(yè)鏈間需高度協(xié)同合作，各上下游企業(yè)關(guān)系更為密切，招募重整投資人通過(guò)行業(yè)推介等途徑更為有效。

目前重整企業(yè)交易市場(chǎng)處于待建設(shè)階段，并未建立完善的跨區(qū)域、跨行業(yè)貫通的全國(guó)性重整交易市場(chǎng)。從招募成功考慮，管理人仍需最優(yōu)先考慮公司所屬行業(yè)、所在地區(qū)等，應(yīng)當(dāng)較少考慮整體償債資金規(guī)模、清償率等關(guān)切債權(quán)人利益的因素。因此目前僅通過(guò)全國(guó)企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)這一平臺(tái)進(jìn)行招募重整投資人難以徹底發(fā)揮我國(guó)破產(chǎn)重整程序的制度優(yōu)勢(shì)。

四、辦理樂(lè)豐公司破產(chǎn)重整案的經(jīng)驗(yàn)

（一）設(shè)立輔導(dǎo)制度，為相關(guān)利益主體提供免費(fèi)法律服務(wù)，提高辦案質(zhì)效

本案管理人借鑒深圳個(gè)人破產(chǎn)程序相關(guān)規(guī)定，安排專(zhuān)門(mén)工作團(tuán)隊(duì)與各債權(quán)人建立溝通渠道，在債權(quán)申報(bào)階段一對(duì)一輔導(dǎo)，并設(shè)立現(xiàn)場(chǎng)債權(quán)申報(bào)輔導(dǎo)崗，若有債權(quán)人確實(shí)無(wú)法完成書(shū)面材料填寫(xiě)等工作可向管理人申請(qǐng)現(xiàn)場(chǎng)輔導(dǎo)。通過(guò)線上、線下雙渠道輔導(dǎo)模式加快債權(quán)申報(bào)進(jìn)度。

從實(shí)踐看雖然有效，但長(zhǎng)期來(lái)看管理人工作將不堪重負(fù)，也無(wú)力負(fù)擔(dān)高昂的辦案成本。針對(duì)樂(lè)豐公司這種債權(quán)人人數(shù)眾多的中小微型企業(yè)，我們建議深圳中院或管理人協(xié)會(huì)設(shè)立破產(chǎn)重整服務(wù)中心，由擔(dān)任過(guò)管理人的專(zhuān)業(yè)破產(chǎn)律師擔(dān)任志愿者，對(duì)中小微企業(yè)提供免費(fèi)的破產(chǎn)法律輔導(dǎo)和服務(wù)。

（二）申請(qǐng)樂(lè)豐公司繼續(xù)經(jīng)營(yíng)及自行管理，有利于保持企業(yè)營(yíng)業(yè)價(jià)值及招募重整投資人

《企業(yè)破產(chǎn)法》第二十五條規(guī)定管理人在第一次債權(quán)人會(huì)議召開(kāi)之前，決定繼續(xù)或者停止債務(wù)人的營(yíng)業(yè)。根據(jù)《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》第一百一十一條之規(guī)定，重整期間，債務(wù)人同時(shí)符合下列條件的，經(jīng)申請(qǐng)，人民法院可以批準(zhǔn)債務(wù)人在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)：（1）債務(wù)人的內(nèi)部治理機(jī)制仍正常運(yùn)轉(zhuǎn)；（2）債務(wù)人自行管理有利于債務(wù)人繼續(xù)經(jīng)營(yíng)；（3）債務(wù)人不存在隱匿、轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)的行為；（4）債務(wù)人不存在其他嚴(yán)重?fù)p害債權(quán)人利益的行為。

企業(yè)營(yíng)業(yè)價(jià)值雖難以量化但卻在破產(chǎn)重整程序中發(fā)揮著重要作用，對(duì)債權(quán)人、投資人而言，債務(wù)人繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，機(jī)器轟鳴、工人穿梭，是看得見(jiàn)摸得著的正面形象。樂(lè)豐公司進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后向管理人表示企業(yè)可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)并自行管理，以維系多年來(lái)緊密合作的產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶群體、留用具備穩(wěn)定性的企業(yè)經(jīng)營(yíng)骨干力量及生產(chǎn)團(tuán)隊(duì)，通過(guò)持續(xù)訂單保持企業(yè)營(yíng)業(yè)價(jià)值，能夠?yàn)橥顿Y人招募創(chuàng)造更好的基礎(chǔ)條件，發(fā)揮招募重整投資人的吸引力。

（三）創(chuàng)新債權(quán)清償方式

本案重整投資人承諾重整計(jì)劃被人民法院裁定批準(zhǔn)通過(guò)后六個(gè)月內(nèi)將債務(wù)清償完畢，其償債方式不同于以往中小微型企業(yè)破產(chǎn)案件中單一現(xiàn)金清償，創(chuàng)新地加入承兌匯票清償方式。針對(duì)本案?jìng)鶛?quán)人多為生產(chǎn)加工型企業(yè)的特性，重整投資人出具的承兌匯票具有一定流通性，債權(quán)人可根據(jù)實(shí)際現(xiàn)金需求選擇向第三方貼現(xiàn)提前兌付或背書(shū)轉(zhuǎn)讓。

綜上，通過(guò)總結(jié)回顧樂(lè)豐公司破產(chǎn)重整案的難點(diǎn)及經(jīng)驗(yàn)，管理人既要了解當(dāng)下中小微型企業(yè)瀕臨破產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)原因，又要從破產(chǎn)重整價(jià)值為出發(fā)點(diǎn)，以解決問(wèn)題為導(dǎo)向，發(fā)揮主動(dòng)性迎難而上，創(chuàng)新傳統(tǒng)模式，不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，提高辦案質(zhì)效，保障破產(chǎn)程序各方的合法權(quán)益。