淺析破產(chǎn)重整程序中商業(yè)承兌匯票償債問題

票據(jù)作為流通、擔(dān)保和融資支付的工具，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中運(yùn)用廣泛，但目前并未被廣泛運(yùn)用于破產(chǎn)重整程序內(nèi)用以償債。據(jù)筆者檢索，本案采用商業(yè)承兌匯票這一具有變現(xiàn)能力和流通性的方式清償債務(wù)屬于當(dāng)前破產(chǎn)行業(yè)實(shí)務(wù)的新興方式。與傳統(tǒng)以往司法實(shí)踐中清償方式（如現(xiàn)金分期清償、留債清償、債轉(zhuǎn)股、應(yīng)收賬款清償及各種混合型清償方式）不同，雖兩者對(duì)債權(quán)人來說都存在無法順利受償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)，但除《企業(yè)破產(chǎn)法》外的其他法律法規(guī)對(duì)票據(jù)拒付等情形具有更為具體的規(guī)定，而留債清償?shù)确绞降囊?guī)定則在《企業(yè)破產(chǎn)法》仍為空白，實(shí)務(wù)中大多企業(yè)的留債清償方案風(fēng)險(xiǎn)還未完全展現(xiàn)。

（一）商業(yè)承兌匯票償債之益處

如上所述，票據(jù)作為流通、擔(dān)保和融資支付的工具，在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中運(yùn)用廣泛，電子商業(yè)承兌匯票是商業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中常見的一種支付方式，具有高效、安全、便捷等特點(diǎn)，其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中發(fā)揮著支付結(jié)算、信用保證、資金融通等多種重要作用。商業(yè)承兌匯票自身具有的支付結(jié)算與投融資等功能，不僅逐漸成為供應(yīng)鏈金融體系中最重要的載體，還在破解因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱引發(fā)的供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш庖约爸行∑髽I(yè)擔(dān)保融資難度大、融資成本高等方面發(fā)揮著獨(dú)有的優(yōu)勢。破產(chǎn)重整程序中采用商業(yè)承兌匯票償債之益處具體如下：

1、商業(yè)承兌匯票具有一定流通性，可用于商業(yè)結(jié)算

商業(yè)承兌匯票具有支付功能的優(yōu)勢，使其可以在供應(yīng)鏈企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)自由轉(zhuǎn)讓和支付的目的。以本案為例，本案債權(quán)人多為生產(chǎn)加工型企業(yè)的特性，商業(yè)承兌匯票具有一定流通性。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，本案重整投資人開具的償債商業(yè)承兌匯票背書轉(zhuǎn)讓至債權(quán)人手中后，較多債權(quán)人將銀行賬戶內(nèi)持有的匯票進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓至供應(yīng)商用以購買原材料、完成貨款結(jié)算等，增加企業(yè)資金流動(dòng)性，不同于單一留債清償方式，商業(yè)承兌匯票的流通性使得債權(quán)人在匯票未至兌付期限之日前可通過該匯票取得經(jīng)濟(jì)收益，變相加快債權(quán)人受償進(jìn)度。

2、商業(yè)承兌匯票具有貼現(xiàn)變現(xiàn)能力，可加速債權(quán)人受償

當(dāng)前市場上商業(yè)承兌匯票主流貼現(xiàn)方案有銀行等金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)、商業(yè)承兌匯票質(zhì)押模式、商業(yè)承兌匯票轉(zhuǎn)貼模式等六種。本案中，管理人與重整投資人簽訂了《重整投資協(xié)議》、《承諾函》等文件，其中著重約定重整投資人需提供合法有效的貼現(xiàn)渠道以供有貼現(xiàn)需求的債權(quán)人領(lǐng)取商業(yè)承兌匯票后進(jìn)行提前貼現(xiàn)，且貼現(xiàn)公司需固定以1%/月的費(fèi)率收取服務(wù)費(fèi)，若超出則由重整投資人負(fù)擔(dān)。通過重整投資人提供貼現(xiàn)渠道，可使得有資金需求的債權(quán)人加速受償，緩解資金壓力，貼現(xiàn)費(fèi)率由重整投資人兜底承諾，增強(qiáng)債權(quán)人接受該種方式償債的信心。

3、電子商業(yè)承兌匯票具有唯一性、安全性與完整性的特點(diǎn)

本案重整投資人于《重整計(jì)劃》中約定，將以電子商業(yè)承兌匯票形式完成票據(jù)轉(zhuǎn)讓工作。電子商業(yè)承兌匯票與傳統(tǒng)的紙質(zhì)商票相比，其具有的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下方面：首先，電子商票具有較高的安全性。以電子化形式出現(xiàn)的電子商票，保證了票據(jù)的唯一性、安全性與完整性的特點(diǎn)，避免因?yàn)槌霈F(xiàn)克隆、假票、偽造公章或票據(jù)丟失等風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；其次，電子商票具有交易便捷且流轉(zhuǎn)效率高的特點(diǎn)；最后，電子商票使用期限更長，為企業(yè)靈活選擇交易模式提供了便利。電子商票的付款期限最長為1年，而傳統(tǒng)紙質(zhì)的商票付款期限最長不得超過6個(gè)月。

4、《票據(jù)法》對(duì)票據(jù)付款請求權(quán)及追索權(quán)進(jìn)行了明確規(guī)定

《中華人民共和國票據(jù)法》（以下簡稱“《票據(jù)法》”）規(guī)定持票人享有付款請求權(quán)及追索權(quán)兩種票據(jù)權(quán)利。付款請求權(quán)指持票人按照規(guī)定向付款人提示付款，請求付款人在當(dāng)日足額支付款項(xiàng)的權(quán)利；追索權(quán)是指持票人在被拒絕付款或出現(xiàn)其他法定情形后，請求其前手支付款項(xiàng)的權(quán)利。其中票據(jù)追索權(quán)可根據(jù)追索情況的不同分為拒付追索、非拒付追索；可根據(jù)行使追索權(quán)主體的不同分為最初追索和再追索，具體規(guī)定如下：

4.1拒付追索與非拒付追索

《票據(jù)法》第六十一條規(guī)定了拒付追索與非拒付追索的適用情況。拒付追索是指匯票到期被拒絕付款的，持票人可以對(duì)背書人、出票人以及匯票的其他債務(wù)人行使追索權(quán)；而非拒付追索是指匯票到期日前，有下列情形之一的，持票人也可以行使追索權(quán)：1.匯票被拒絕承兌的；2.承兌人或者付款人死亡、逃匿的；3.承兌人或者付款人被依法宣告破產(chǎn)的或者因違法被責(zé)令終止業(yè)務(wù)活動(dòng)的。兩種追索權(quán)的適用區(qū)別主要體現(xiàn)為票據(jù)是否到期。

4.2最初追索與再追索

《票據(jù)法》第六十八條規(guī)定了追索權(quán)可行使的范圍和順序。最初追索是指持票人行使的追索權(quán)。匯票的出票人、背書人、承兌人和保證人對(duì)持票人承擔(dān)連帶責(zé)任，持票人可以不按照匯票債務(wù)人的先后順序，對(duì)其中任何一人、數(shù)人或者全體行使追索權(quán)，持票人對(duì)匯票債務(wù)人中的一人或者數(shù)人已經(jīng)進(jìn)行追索的，對(duì)其他匯票債務(wù)人仍可以行使追索權(quán)；再追索是指由于他人行使追索權(quán)導(dǎo)致承擔(dān)清償責(zé)任的票據(jù)債務(wù)人向其前手再為追索的追索權(quán)，即被追索人清償債務(wù)后，與持票人享有同一權(quán)利。

（二）商業(yè)承兌匯票償債之弊端

1、能否按期兌付充滿不確定性風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)承兌匯票因沒有銀行這一金融機(jī)構(gòu)銀行擔(dān)任付款人、承兌人這一角色參與兌付流程，更多依賴票據(jù)的承兌人、付款人、出票人商業(yè)信譽(yù)、資金實(shí)力決定能否完成兌付，因此票據(jù)被拒絕付款產(chǎn)生的票據(jù)追索問題在票據(jù)糾紛中較為普遍。當(dāng)前恒大公司、寶能公司等境內(nèi)外上市公司因企業(yè)資金流動(dòng)性問題頻頻發(fā)出拒付商業(yè)承兌匯票公告，各供應(yīng)商持有的商票能否得到兌付仍未可知，導(dǎo)致整體市場目前因擔(dān)憂商業(yè)承兌匯票無法按期兌付而對(duì)這一結(jié)算方式較為抵觸。

2、《票據(jù)法》對(duì)于行使追索權(quán)條件要求較為繁雜

2.1程序要件

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理票據(jù)糾紛案件若干問題的規(guī)定》的規(guī)定，付款請求權(quán)是持票人享有的第一順序權(quán)利，追索權(quán)是持票人享有的第二順序權(quán)利，如果持票人不先行使付款請求權(quán)而先行使追索權(quán)遭拒絕提起訴訟的，人民法院不予受理。另一方面，第一順序的付款請求權(quán)需在提示付款期內(nèi)行使，否則將會(huì)影響第二順序拒付追索權(quán)追索對(duì)象的選擇（電子商業(yè)匯票的提示付款期自票據(jù)到期日起10日，最后一日遇法定休假日、大額支付系統(tǒng)非營業(yè)日、電子商業(yè)匯票系統(tǒng)非營業(yè)日順延）。

實(shí)踐中，承兌人除直接拒付外出具拒付證明外，還會(huì)惡意利用法律留白之地，既不簽收提示付款通知，也不出具拒絕付款證明，致使票據(jù)處于“提示付款待簽收”狀態(tài)，該情況下能否被認(rèn)定為匯票被拒絕付款？對(duì)此，山東省泰安市中級(jí)人民法院在（2020）魯09民終1139號(hào)案件中認(rèn)為，匯票到期后，持票人通過電子商業(yè)匯票管理系統(tǒng)向承兌人提示付款后，承兌人既不簽收，也不出具拒絕付款證明，違反了《票據(jù)法》第五十四條以及第六十二條第二款的規(guī)定。應(yīng)視為承兌人以其行為拒絕付款，持票人行使票據(jù)追索權(quán)及被追索人清償票款后行使再追索權(quán)均符合法律規(guī)定。

2.2實(shí)體要件

2.2.1持票人需合法取得票據(jù)。

根據(jù)《票據(jù)法》的規(guī)定，持票人取得票據(jù)權(quán)利可以通過以下兩種方式：一種是基于其與前手之間的基礎(chǔ)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，在支付相應(yīng)對(duì)價(jià)后，通過背書方式取得票據(jù)；另一種是金融機(jī)構(gòu)通過前手的票據(jù)貼現(xiàn)方式取得的票據(jù)。持票人在主張拒付追索權(quán)時(shí)，需對(duì)其票據(jù)取得的合法性進(jìn)行舉證。

2.2.2持票人持有票據(jù)應(yīng)為有效票據(jù)。

根據(jù)《票據(jù)法》第二十二條規(guī)定，匯票必須記載下列事項(xiàng)：（一）表明“匯票”的字樣；（二）無條件支付的委托；（三）確定的金額；（四）付款人名稱；（五）收款人名稱；（六）出票日期；（七）出票人簽章。匯票上未記載前款規(guī)定事項(xiàng)之一的，匯票無效。如果以背書轉(zhuǎn)讓的匯票，背書應(yīng)當(dāng)連續(xù)。

2.2.3持票人行使追索權(quán)需在票據(jù)時(shí)效內(nèi)。

根據(jù)《票據(jù)法》第十七條規(guī)定，“票據(jù)權(quán)利在下列期限內(nèi)不行使而消滅：（一）持票人對(duì)票據(jù)的出票人和承兌人的權(quán)利，自票據(jù)到期日起二年。見票即付的匯票、本票，自出票日起二年；（三）持票人對(duì)前手的追索權(quán)，自被拒絕承兌或者被拒絕付款之日起六個(gè)月。”，該時(shí)效為除斥期間，不同于訴訟時(shí)效，時(shí)效經(jīng)過的法律后果為喪失票據(jù)權(quán)利，但仍享有民事權(quán)利，可以請求出票人或者承兌人返還其與未支付的票據(jù)金額相當(dāng)?shù)睦妗?/span>

三

陳東

華商律師事務(wù)所 高級(jí)合伙人

華商龍崗律師事務(wù)所 負(fù)責(zé)人

馬定根

華商龍崗律師事務(wù)所 實(shí)習(xí)律師